狂跌、闪崩，它是许多 白马股在公布销售业绩后出現的行情，在其中，大消费板块变成了”爆雷”的高发区，许多上半年度股票价格暴涨的消费股，由于销售业绩不如预估而暴跌，乃至连”股王”贵州茅台集团，在发布三季度销售业绩后，隔日也立即开低超出5%。

但是，说起到消费板块”爆雷”的股票，被大伙儿称之为”低端白酒名人老大哥”的顺鑫农业，可能是现阶段打雷声较大 的消费股了。

手执”生猪肉 纯粮酒”二张金牌，顺鑫农业的三季度销售业绩不仅沒有提高，纯利润反倒暴跌789%，出現了近几年来初次亏本的状况。

做为北京市的知名国有企业，这一销售业绩显著说不过去，在公布销售业绩的第二天，顺鑫农业的股票价格就闪崩股票跌停。而在近期两月，顺鑫农业的股票价格早已大幅度减仓，相对性于8月31日的最高成交价79元，现阶段54.94元的股票价格早已下挫超出30%。

白酒市场蒸蒸日上，而顺鑫农业的销售业绩却出現了亏本。多样化合理布局的”低端白酒名人老大哥”，为何会出現销售业绩”爆雷”的状况？难道说是牛栏山二锅头卖没动了没有？

踩中出风口，股票价格节节攀升

谈起顺鑫农业，很有可能不太掌握的投资人会误认为它是一只农业板块。

可是，假如说到它的主营业务商品，大伙儿一定不容易生疏，著名的二锅头知名品牌——牛栏山二锅头，便是顺鑫农业集团旗下生产制造的。

并且，除开牛栏山二锅头之外，它也有此外一张”金牌”，那便是生猪肉。依据数据分析，顺鑫农业的主要经营的业务中，纯粮酒 生猪肉占了收上占比的93.75%。

因此 ，顺鑫农业不仅并不是农业板块，也不是白酒股这么简单，精确而言，它是一只多样化的消费股。

近几年来，顺鑫农业也是好运气不断，其2个主要经营的业务恰好踩上出风口，顺便着也让其股票价格在近几年来节节攀升。

2018年2月8日，顺鑫农业的股票价格仅为12.39元，并且也不过是一家总市值不够百亿元的中小型企业；来到今年8月31日，其股票价格最大做到79元，总市值一度超出500亿。2年多的時间，顺鑫农业股票价格暴涨562%，完成了中小型企业向中知名企业的弹跳。

毛利率下降，多样化成连累

尽管离开了2年的好运气，但是伴随着猪肉价格走势的出风口慢慢以往，累加低端白酒市场需求日趋加重，顺鑫农业的日子也撞头了。

在其发布的三季报中，顺鑫农业就出現了”销售业绩崩盘”的状况。

依据数据分析显示信息，顺鑫农业三季报营业收入为124.19亿，同比增长率12.27%；纯利润为4.34亿，环比下挫34.78%。单看三季度，顺鑫农业的纯利润也是出現了亏本的状况，可谓是”天雷滚滚”。

在一众纯粮酒公司三季度销售业绩竞相暴涨的情况下，顺鑫农业三季度销售业绩反倒是出現了亏本，这确实有点儿异常。

尽管企业并沒有得出详细的表述，可是从数据统计分析看来，其销售业绩亏本的缘故很有可能有两个，第一是开支增加造成 的利润率降低；第二则是遭受多样化的连累。

从数据信息看来，顺鑫农业的3一季度利润率仅为27.93%，远小于上年同期34.91%。而从本年利润看来，其营业费用及其期间费用暴增也许是重要。

营业费用、期间费用提高，但却不曾产生营业收入的提升，从而造成 毛利率的降低，而亏本也就是在意料之中了。

对于多样化层面，则是关键遭受猪肉的价格下挫的危害。原本顺鑫农业的生猪肉业务流程便是宰杀类并非饲养类，赢利水准本也不高。在猪肉的价格下挫的状况下，生猪肉业务流程则更难盈利了。

市场竞争加重，正前方重重困难

销售业绩”爆雷”很可能仅仅刚开始，顺鑫农业正前方的路能够说成重重困难。

单单从利润率看来，顺鑫农业的利润率远小于白酒业的平均，若和水龙头贵州茅台集团对比，其利润率只是仅有贵州茅台集团的四分之一。

并且更要人命的是，因为牛栏山二锅头归属于廉价纯粮酒，价格上涨十分困难，这换句话说顺鑫农业的利润率将难以有大幅的提高。

除此之外，顺鑫农业遭遇的挑戰也日趋不容乐观。在品牌白酒公司竞相合理布局廉价纯粮酒的大情况下，牛栏山二锅头的销售市场进一步缩小。

并且，高档迈向中低端非常容易，中低端迈向高档艰难，受限于牛栏山二锅头的市场定位，顺鑫农业无法开启品牌白酒的销售市场。

从公司股东数据信息看来，大资产也极为不看中顺鑫农业的将来。

在三季报数据信息中，社会保险基金、养老保险金乃至是投资控股公司北京市顺鑫控股集团公司有限责任公司都会竞相高管增持，而其机构持仓中，股票基金总数也从2一季度的395家降低至73家，大资产在二季度股票价格增涨期内开演”胜利大逃亡”。

做为低端白酒水龙头，顺鑫农业的三季报表露出许多的难题。尽管股票价格早已大幅度大跌，可是其70倍的市净率，在白酒业中仍处在较高的水准。

股神巴菲特曾说过，的浪潮褪去，才知道谁在裸泳。不容置疑，顺鑫农业便是大消费中”裸泳”的白酒股。销售业绩”爆雷”也许仅仅刚开始，顺鑫农业的前途填满着挑戰。

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