STCN解读：烽火通信7.5亿购烽火星空剩余股权 加码信息安全

　　烽火通信（600498）11月13日晚间公布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金草案，拟7.5亿元收购南京烽火星空通信发展有限公司（简称“烽火星空”）49%的股权，并募集配套资金。交易完成后，烽火通信将持有烽火星空100%股权，烽火星空的产品以网络信息安全产品为主。公司股票11月14日复牌。

　　草案显示，烽火通信拟以发行股份及支付现金的方式，购买拉萨行动电子科技有限公司持有的烽火星空49%的股权，其中发行股份支付对价6.5亿元，发行价格14.49元/股，发行股数4485.8523万股，另支付现金1亿元。

　　同时，烽火通信拟以询价方式向不超过10名符合条件的特定对象非公开发行股份募集配套资金，配套资金总额不超过2.15亿元，发行价格不低于13.05元/股，发行股份不超过1647.5095万股。配套资金中的1亿元将用于支付烽火通信购买烽火星空49%股份的部分对价，剩余1.15亿元用于烽火星空的运营资金安排，并在此次交易完成后尽快通过增资的方式投入烽火星空。

　　以2014年9月30日为基准日，烽火星空股东全部权益价值的评估值为153151万元，增值率375.83%。烽火星空49%股权对应的评估值为75044万元，经交易各方协商，烽火星空49%的股东权益最终交易价格为7.5亿元。

　　烽火星空的产品以网络信息安全产品为主，占其收入的90%左右，这类产品的最终客户以政府部门为主。其主营业务由网络信息安全、移动信息化两个板块构成。网络信息安全板块，烽火星空的核心产品包括电信数据采集和分流平台、私有云存储和大数据分析平台两大系列的核心产品；移动信息化板块，烽火星空的主要产品是企业移动应用平台ExMobi和企业移动管理平台MobileArk。

　　交易对方承诺，烽火星空2014年度、2015年度、2016年度、2017年度经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润分别不低于12810万元、15112万元、17545万元和19821万元。

　　烽火通信称，烽火星空是烽火通信新业务的主要承载平台。此次收购结束后，烽火星空将成为烽火通信100%控制的公司，烽火通信对烽火星空的控制能力将得以强化。这对于烽火通信加快信息安全业务发展，加大大数据和移动互联网业务的投入，甚至对于烽火通信整体业务结构的调整都具有积极的作用。

　　同时，收购优质资产，将提升公司整体盈利能力。此次收购前，烽火星空为烽火通信的控股孙公司，烽火通信持有其51%的股份。此次交易合计需发行股份的上限为6133.3618万股。拟购买的烽火星空公司2014年1-9月合并报表净利润为7652万元，据此数据测算，烽火星空49%股权2014年1-9月实现的每股收益为不低于0.61元，高于烽火通信2014年1-9月0.38元/股的盈利能力。